Zone euro : le FMI exhorte la BCE à agir contre la crise

[politicien]

Bonjour,

Dans son rapport annuel sur la zone euro publié mercredi, le Fonds monétaire international (FMI) accueille favorablement les résultats du dernier conseil européen de juin. Mais il critique la lenteur de la mise en application des décisions devant l'urgence de la crise qui s'étend, notamment la nécessité de rompre le cercle vicieux entre risque souverain et risque bancaire.

La crise continue de menacer la survie de la zone euro malgré les avancées réalisées lors du dernier sommet européen, estime le Fonds monétaire international (FMI) dans son rapport annuel sur la zone publié mercredi, qui plaide pour que l'union bancaire se concrétise rapidement et appelle la BCE à agir. "Malgré des décisions politiques majeures, les marchés financiers restent soumis à de vives tensions dans certaines parties de la région, ce qui remet en question la pérennité de l'union monétaire elle-même", met en garde le FMI.

Urgence de la mise en place d'une Union bancaire
Il relève que "les liens négatifs entre les finances des Etats, les banques et l'économie réelle sont plus forts que jamais".
Pour y remédier, "la première priorité est de mettre en place une union bancaire à l'échelle de la zone euro" avec une supervision commune qui pourrait être confiée à la Banque centrale européenne (BCE), une garantie des dépôts et une autorité chargée de gérer les défaillances bancaires, selon l'institution de Washington.

(...)

Mesures de relance de la croissance
A cet égard, le FMI estime que le mécanisme commun de garantie des dépôts et le fonds de gestion des défaillances des banques, deux des piliers de l'union bancaire, devront être financés non seulement par le secteur mais aussi avoir "recours à des ressources fournies par les gouvernements et la BCE". Deuxième chantier préconisé par le FMI : mettre en place des mesures de relance de la croissance. L'institution a publié en début de semaine des prévisions de croissance pour la zone euro de -0,3% cette année et de 0,7% en 2013 (contre 0,9% prévus précédemment).

(...)

Dans l'intervalle, la BCE peut et doit intervenir: "étant donné que l'inflation est faible et diminue, la BCE a la possibilité de baisser ses taux et de déployer d'autres mesures non conventionnelles qui allégeraient la pression de certains marchés", souligne le rapport. Concrètement, cela pourrait passer par une politique "d'assouplissement quantitatif" à travers un programme d'achat d'obligations d'Etats.

Le FMI préconise aussi une nouvelle opération de prêt à court terme de la BCE aux banques, sur le modèle de ce qu'elle a déjà fait à deux reprises en décembre et février. Elle leur avait alors prêté au total quelque 1.000 milliards d'euros sur trois ans à des conditions très avantageuses pour stimuler l'octroi de crédit, et donc l'économie.

L'intégralité de cet article sur La Tribune.fr

Qu'en pensez vous ?

A plus tard,

[Lucas]

Et bien je suis d'accord avec le FMI, que c'est bien long à mettre tout cela !

Et quand ça sera en place, il faudra prendre d'autres mesures car d'autres pays auront sombré.

Immobilisme, lenteur, divergence me semble être les mots pour qualifier l'europe d'aujourd'hui.

[mps]

Drôle de rapport !

qui plaide pour que l'union bancaire se concrétise rapidement

Ignore-t-il qu'on y travaille jour et nuit, et que cela devrait être fait avant la fin de l'année ?
un des plus gros dossiers de l'humanité, ça ne se torche pas en 8 jours.

et appelle la BCE à agir. "Malgré des décisions politiques majeures, les marchés financiers restent soumis à de vives tensions dans certaines parties de la région, ce qui remet en question la pérennité de l'union monétaire elle-même", met en garde le FMI.

Oui, quelques pays rament, sont bien aidés, mais doivent aussi faire leur chemin.

Il relève que "les liens négatifs entre les finances des Etats, les banques et l'économie réelle sont plus forts que jamais".

Non, sauf dans les pays qui prennent leurs banques pour leurs vaches à lait.

Pour y remédier, "la première priorité est de mettre en place une union bancaire à l'échelle de la zone euro" avec une supervision commune qui pourrait être confiée à la Banque centrale européenne (BCE), une garantie des dépôts et une autorité chargée de gérer les défaillances bancaires, selon l'institution de Washington.

Redondant. C'est en cours.

A cet égard, le FMI estime que le mécanisme commun de garantie des dépôts et le fonds de gestion des défaillances des banques, deux des piliers de l'union bancaire, devront être financés non seulement par le secteur mais aussi avoir "recours à des ressources fournies par les gouvernements et la BCE".

Les gouvernements qui mettront la main à la poche auront ça de moins pour leur relance.

Deuxième chantier préconisé par le FMI : mettre en place des mesures de relance de la croissance. L'institution a publié en début de semaine des prévisions de croissance pour la zone euro de -0,3% cette année et de 0,7% en 2013 (contre 0,9% prévus précédemment).

Le mot est malheureux, et semble indiquer que la gabegie serait la solution ! Parlons de restructurations fonctionnelles et d'allègement de la charge de l'Etat.

Dans l'intervalle, la BCE peut et doit intervenir: "étant donné que l'inflation est faible et diminue, la BCE a la possibilité de baisser ses taux et de déployer d'autres mesures non conventionnelles qui allégeraient la pression de certains marchés", souligne le rapport. Concrètement, cela pourrait passer par une politique "d'assouplissement quantitatif" à travers un programme d'achat d'obligations d'Etats.

La BCE a des taux ridiculement bas, et en plus nombre de pays empruntent à taux négatif. Que faut-il au FMI ?

Le FMI préconise aussi une nouvelle opération de prêt à court terme de la BCE aux banques, sur le modèle de ce qu'elle a déjà fait à deux reprises en décembre et février. Elle leur avait alors prêté au total quelque 1.000 milliards d'euros sur trois ans à des conditions très avantageuses pour stimuler l'octroi de crédit, et donc l'économie.

La plupart des banques ont déjà tout remboursé, elle n'en avaient plus besoin !

Qu'en pensez vous ?

Que c'est sans doute très "journalistique".

[pierre30]

L'assouplissement quantitatif : ça n'a pas fait de miracles aux USA. D'ailleurs, la BCE a déjà fait ça plus ou moins en accordant des prêts "exceptionnels" aux banques. C'est utile lorsque les prêts interbancaires se grippent.

A la fin, ça engraisse surtout les spéculateurs (les fonds de pension des retraités par exemple).

[Papibilou]

Plutôt d'accord avec mps.
Je rajouterai que il y a consensus sur la relance. Mais par qui et avec quel argent ? Si c'est par l'état, la dette va se creuser. Si c'est par les entreprises, il leur faut réduire leur écart négatif avec la concurrence (fermetures de frontières à des importations à prix cassés ?). Bref oui mais comment ? La BCE a déjà prêté 1000 milliards et les banques n'en ont rien fait !

[mps]

Plutôt d'accord avec mps.
Je rajouterai que il y a consensus sur la relance. Mais par qui et avec quel argent ? Si c'est par l'état, la dette va se creuser. Si c'est par les entreprises, il leur faut réduire leur écart négatif avec la concurrence (fermetures de frontières à des importations à prix cassés ?). Bref oui mais comment ? La BCE a déjà prêté 1000 milliards et les banques n'en ont rien fait !

La relance ne se conçoit par des apports d'argent que dans des pays mal gérés.

C'est en fait un vrai travail, permanent et délicat, consistant à déplacer l'argent vers ses lieux les plus productifs, sans s'endetter d'avantage, et sans tuer la machine en taxant.

Comme au jeu de baguettes, il s'agit d'en tirer du tas sans rien faire tomber, et de les replacer là où elles consolident l'ouvrage.

En France, il semble qu'on préfère shooter dedans