Voilà qui devrait donner le sourire à François Hollande, à l’heure où le président de la République cherche à tout prix des bonnes nouvelles à annoncer. D’autant que celle-ci a trait au terrain très stratégique des résultats économiques. L’investissement des entreprises françaises devrait enfin décoller au second semestre 2015, selon la note de conjoncture publiée jeudi 18 juin par l’Insee.
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« De nombreux facteurs sont favorables à ce redémarrage : les conditions de demande interne, et externe [liées à la reprise dans la zone euro] sont plus positives. Le taux de marge des entreprises devrait augmenter, grâce aux effets combinés du crédit d’impôt compétitivité emploi [CICE], du pacte de responsabilité et à la baisse du prix du pétrole. Enfin, les conditions de financement se sont encore assouplies [en raison de la politique monétaire accommodante de la Banque centrale européenne, qui facilite l’accès au crédit] », explique Laurent Clavel, chef de la division synthèse conjoncturelle de l’Insee.
Pour l’heure, il s’agit encore d’un frémissement. L’investissement des entreprises ne devrait croître que de 0,3 % au deuxième trimestre, car leurs capacités de production sont « encore peu intensément utilisées », note l’Insee. Mais le second semestre devrait voir une accélération plus sensible (+ 0,6 %, puis + 0,8 %). Quant aux marges des entreprises, elles devraient culminer à 31,3 % au deuxième trimestre 2015, contre 29,7 % au dernier trimestre 2014.
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« L’investissement des entreprises devrait prendre le relais de la consommation au second semestre, car un certain nombre de freins se sont levés » résume Vladimir Passeron, chef du département de la conjoncture à l’Insee.
Cette embellie transparaît dans les intentions d’investissement des chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière. Mais aussi, fait nouveau, dans les services, où, depuis le mois d’avril, les opinions en la matière sont au-dessus de leur moyenne de long terme.
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