La crise des subprimes

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politicien
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La crise des subprimes

Message non lu par politicien » 27 nov. 2011, 16:02:35

Bonjour,

On parle beaucoup de la crise des subprimes depuis 2008 comment l'élement déclencheur de la crise, donc j'ai décidé de faire un sujet sur la crise des subprimes.

[BBvideo 600,350]http://www.youtube.com/watch?v=KaqvwOJx2eQ[/BBvideo]
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Définition des subprimes :
Le terme Subprime s'est fait connaitre en français suite à la crise des subprimes aux États-Unis ; il désigne des emprunts plus risqués pour le prêteur (et à meilleur rendement) que la catégorie prime, particulièrement pour désigner une certaine forme de crédit hypothécaire (mortgage).

Le prime lending rate est le taux d'intérêt accordé aux emprunteurs jugés les plus fiables, pour le prêteur l'avantage est un risque minime mais l'inconvénient est un rendement faible. Un crédit subprime est accordé à des emprunteurs moins fiables dont on exige en compensation un taux plus élevé ; pour le préteur le risque est plus fort mais le rendement plus intéressant ; enfin, encore plus risqué mais de rendement encore meilleur, on trouve la catégorie junk. Pour qu'un crédit subprime reste intéressant pour l'emprunteur, des montages sophistiqués avec des taux variables et des produits financiers complexes pouvaient permettre de maintenir des taux bas en début de prêt.

Pour les créanciers, les prêts subprime étaient considérés comme individuellement risqués mais globalement sûrs et rentables. Cette perception reposait sur une hausse rapide et continue du prix de l'immobilier. Si un emprunteur ne pouvait payer, la revente du bien immobilier permettait au prêteur de récupérer son dû.

Les prêts subprime se sont développés principalement aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. En 2006, ils représentaient aux Etats-Unis 23 % du total des prêts immobiliers souscrits. En France le marché des subprimes s'est peu développé malgré les faveurs de quelques politiques. En 2007, près de trois millions de foyers américains étaient en situation de défaut de paiement.

Pour en savoir plus => http://fr.wikipedia.org/wiki/Subprime
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Qu'est-ce que la crise des subprimes
La crise des subprimes s'est déclenchée au deuxième semestre 2006 avec le krach des prêts immobiliers (hypothécaires) à risque aux États-Unis (les subprimes), que les emprunteurs, souvent de conditions modestes, n'étaient plus capables de rembourser. Révélée en février 2007 par l'annonce d'importantes provisions passées par la banque HSBC, elle s'est transformée en crise ouverte lorsque les adjudications périodiques n'ont pas trouvé preneurs en juillet 2007. Compte tenu des règles comptables en cours, il est devenu impossible de donner une valeur à ces titres qui ont dû être provisionnés à une valeur proche de zéro. En même temps, les détenteurs ne pouvaient plus liquider leur créance. La défiance s'est installée envers les créances titrisées (ABS, RMBS, CMBS, CDO) qui comprennent une part plus ou moins grande de crédits subprime, puis envers les fonds d'investissement, les OPCVM (dont les SICAV monétaires) et le système bancaire susceptibles de détenir ces dérivés de crédit.

Cette crise de confiance générale dans le système financier a causé une première chute des marchés boursiers à l'été 2007 provoquée par un arrêt temporaire de la spéculation. Le trouble était désormais localisé dans le marché interbancaire qui permet le refinancement des banques. La méfiance dans la liquidité des "collatéraux" et l'incertitude sur la localisation des titres contaminés ont progressivement bloqué les relations interbancaires et commencé à mettre en difficulté nombre de banques à travers le monde. Les autorités ont d'abord cru à une crise de liquidité bancaire et les banques centrales n'ont cessé d'injecter massivement des liquidités dans le marché interbancaire. Le feu va ainsi couver jusqu'à ce que les premières faillites apparaissent, puis gagnent les premiers rôles de la finance internationale en septembre 2008.

Le rôle des agences de notation :
Les agences de notation financière (Moody's, Standard and Poor's, Fitch, etc.) ont pendant plusieurs années donné la meilleure notation financière (AAA) aux placements de type CDO avant de se rendre compte qu'il fallait brutalement l'abaisser. Le plus souvent, ces agences de notation financière se sont contentées de collecter les données communiquées par les créateurs des titres financiers : les organismes de crédit immobilier dans le cas des ABS, les rehausseurs de crédit pour l'émission des CDO, et les banques dans le cas des contrats d'échanges censés protéger contre le risque de non remboursement, appelés CDS.

Cette indulgence peut s'expliquer par le fait que les rehausseurs de crédit soient devenus du fait de leur croissance des clients importants pour les agences de notation financière, pour la notation des CDO qu'ils émettaient. Par ailleurs, ces CDO ont trouvé une clientèle importante dans les réseaux commerciaux des banques, elles aussi clientes stratégiques des agences de notation. L'analyste financier d'une agence de notation financière avait donc commercialement intérêt à ne pas se poser trop de questions.

Pour en savoir plus => http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes
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Voici un article article intéressant (avec un petit reportage) de l'internaute.com => http://www.linternaute.com/actualite/ec ... imes.shtml[/align]
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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Narbonne » 27 nov. 2011, 19:02:34

Ce qui a encore plus déréglé le systeme mondial c'est que ces crédits ont été noyés dans d'autres produits financiers et revendus à d'autres établissements financiers sans que ces acquereurs financiers ne sachent reellement ce qu'ils avaient acheté. Les dits établissements financiers les ayant eux-mêmes revendus à d'autres...
Normalement seules les banques américaines auraient du etre touchées par la baisse de l'immobilier mais avec ces produits complexes toute la planète en a subi le contrecoup.
Ils ne savaient pas que c'était impossible, alors ils l'ont fait.

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Nombrilist » 27 nov. 2011, 19:17:05

Ce que je n'arrive pas à comprendre c'est comment on peut vendre un prêt. Mettons que j'emprunte 100 000 euros et que je doive en rendre 200 000 sur 20 ans. La banque va donc gagner 100 000. Plutôt que d'attendre pendant des années que ça arrive, ils vendent ce prêt pour 20 000 euros à une autre banque qui va donc récupérer 80 000 euros sur 20 ans. Quel intérêt cela a-t-il pour la banque qui a acheté ce prêt ?

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Narbonne » 27 nov. 2011, 19:23:02

L'achat d'emprunts par une banque à une autre banque, peut être considéré comme un placement par la banque qui achete.
Supposons que le placement classique d'une banque est à 3%, et qu'une banque revende un pret à 5%, c'est interessant pour la banque acheteuse.
Ils ne savaient pas que c'était impossible, alors ils l'ont fait.

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Nombrilist » 27 nov. 2011, 19:25:24

C'est quoi le placement classique ?

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Narbonne » 27 nov. 2011, 19:26:26

C'est notamment pour cela qu'on peut perdre du capital sur une sicav obligations, contrairement à ce qu'on s'imagine.
Ils ne savaient pas que c'était impossible, alors ils l'ont fait.

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Narbonne » 27 nov. 2011, 19:29:54

le placement classique :
- pret a une autre banque
- pret a l'etat
- achat d'actions
- achat d'obligations
...
Ils ne savaient pas que c'était impossible, alors ils l'ont fait.

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Nombrilist » 27 nov. 2011, 19:52:52

"Supposons que le placement classique d'une banque est à 3%, et qu'une banque revende un pret à 5%, c'est interessant pour la banque acheteuse."

C'est intéressant seulement si l'achat ne coûte pas cher. Mais alors si elle ne vend pas cher, quel est l'intérêt pour la banque vendeuse de vendre ?

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Re: La crise des subprimes

Message non lu par Narbonne » 27 nov. 2011, 20:06:13

Elle peut vendre car elle a besoin de cash (pour respecter les fameux ratios) ou pour essayer de revendre des emprunts douteux ou parce qu'elle même, a une operation en vue encore plus rentable.
Les ecarts de taux sont tres faibles 0,01%, dans mon exemple j'ai exagéré les chiffres ( 3% et 5%).
Ils ne savaient pas que c'était impossible, alors ils l'ont fait.

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